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【资讯】2013投资故事醒酒解毒拆房子

发布时间:2020-10-17 01:51:06 阅读: 来源:起动器厂家

2013投资故事:醒酒解毒拆房子

2013年初,我对今年的股市走势有一个预判:大熊市、大反弹之后复归熊市的一个过程。就像一条冬眠的蛇,在阳光灿烂的某一天醒来,伸一伸懒腰晒晒太阳,然后随着太阳偏西,又蜷缩身体沉沉睡去。  既然没有牛市,那就继续按熊市操作,好在现在有了融券业务,不用像2007年下半年、2008年年初那样只能在不看好的情况下被动空仓,坐看他起高楼,坐看他楼垮了,只能眼睁睁看着却束手无策。历史不能假设,但有时候还是忍不住假设一下,如果那个时候有融券做空手段,啧啧,本老刀的威水史起码可提前三年。  2013年,由于账户资产的增多,我向券商申请将信用额度提高了30%,然后,全仓进行了融券卖空操作,盈利到位的股票买券还券了结后,立即将腾出的信用额度加仓其他已持仓的股票空仓,或增加新的融券品种。这一年的操作,过手上百只股票,大致遵循一条主线,这就是:醒酒、解毒、拆房子。  醒酒:融券做空茅台  2012年初,因为醉驾入刑,查酒驾、醉驾越来越严厉。“喝酒不开车,开车不喝酒”的观念短时间就深入人心。当时立即感觉到白酒行业要走下坡路了,从此开始慢慢不看好白酒,尤其不看好茅台等所谓高端酒。此后,白酒行业可谓利空不断,先是2012年年底白酒行业曝出塑化剂问题,2013年初中央军委颁发“禁酒令”。  塑化剂事件曝光不久,我就在网上写过分析帖,认为贵州茅台的合理估值是2倍市净率——也就值60至70元,如果考虑到贵州茅台独特的市场影响力,可以给它101元的估值。茅台超过100元过多,不值;茅台低于100元,越接近净资产越值。这也是本人ID“老刀101”的由来。  2012年10月,我在亏损了结第八轮贵州茅台融券仓位的同时,又开始了第九轮融券卖空,共计8.58万股,这轮跨年度的做空适逢白酒行业和茅台遭遇塑化剂危机。多头的黑天鹅事件就是空头的中头彩。今年3月26日前,在贵州茅台即将公布2012年年报时,我将此轮空仓还券了结。之所以如此,主要是考虑到几天后的3月29日贵州茅台即将公布年报,回避相关风险。此轮操作给我带来丰厚的利润,每股利润超过70元。  今年以来,中央新领导班子高度重视反腐败工作,厉行节俭,反铺张浪费。这些措施也将全社会的醒酒运动推向高潮。对此我早有预期,所以在贵州茅台年报和分红方案尘埃落定之后,我从4月16日开始了对贵州茅台的第十轮融券做空。  2013年4月8日,茅台股价义无反顾一路滑落,创出了160.45元的新低,之后开始了一波较有力度的反弹。4月16日,茅台股价反弹到175元左右,已经比我3月26日第九轮融券操作时170元的买券还券价位高出5元。考虑到茅台分红方案已经尘埃落定,且大环境对茅台仍然不利,股价炒高的机会不大。于是我在盘中以接近当日最高价的175元融券卖出了5000股贵州茅台。当日收盘前,我立即挂单173.1元买券还券,可惜只成交了4908股,一次不利索的T+0操作,留下了92股融券负债。第二天,4月17日,贵州茅台继续上涨,索性一不做二不休继续融券做空,在175至178.5元之间,将券商当天提供的4万股贵州茅台股票全部融券卖出。  5月中下旬,贵州茅台一度突破200元大关,我的融券空仓被套,因为无券可融而无法继续加大做空力度,只能被动挨套。5月24日,贵州茅台最高摸到过207.17元,但最终力不从心、复归跌势,至今再也没有回到过200元之上。从8月14日至26日,我又在175至180元之间陆续融券卖出贵州茅台16200股。至此,我第十轮做空贵州茅台总计56292股,考虑前期持仓的分红含权因素,持仓成本约为173元。9月30日尾盘,我在136元买券还券,全部获利了结。  前后十轮做空,历时两年,重仓出手最终大获全胜。目前,贵州茅台酒价股价双双跌下神坛,我的“醒酒行动”也暂告一段落。  解毒:  融券做空医药股  许多网友对我做空医药股很不理解,老龄化的到来及迈向全民医保均利好医药股,为什么还要做空?其实道理很简单,自2008年熊市以来,分析师纷纷加入“吃药喝酒”大合唱,大小机构游资在白酒医药股上抱团取暖已经好几年了。医药股的市盈率整体在50倍以上,有的甚至高于100倍,明显是吃药过多的后遗症。要不要像醒酒一样也来一次解毒运动呢?  另一方面,今年以来关于医药回扣的黑幕被渐次揭开,舆论讨伐甚嚣尘上,我立即联想到自去年以来白酒业面临的同样舆论困境和黑天鹅事件,我意识到白酒和医药就是一对难兄难弟,在市值虚高、黑幕重重方面绝对难分伯仲,白酒已经赴难,医药终将后继。  还有一个更重要的的原因是,就上市医药企业本身来说,绝大部分为中药制药企业,暂且不论中药的存废与疗效之争,单凭那神秘莫测、秘不示人的秘方配方,假冒、伪劣、农残超标的原料,云遮雾罩的不良反应,都有可能爆发一连串的黑天鹅事件。所以,从行业的长远健康发展来看,医药企业本身也需要解毒排毒,强身健体。  基于以上这些认识和思考,我陡然提高了做空医药股的兴趣。因为医药股的券源很少,今年以来,共配置了21只医药股融券空仓,从几百股到数万股不等,目前已买券还券了结了天士力、科伦药业、康美药业、同仁堂、双鹭药业、白云山、华润双鹤、江中药业、哈药股份、东阿阿胶、华润三九等11个品种,全部实现盈利,目前还持有10只医药股的融券空仓。  拆房子:  做空房地产股  拆房子,自然是一句噱头和玩笑。我坚决不看好房地产的未来,坚决做空可以融到券的房地产股票。今年5月27日,我写下几句像诗又不像诗的语句,“造城大戏终将落幕,囤房狂欢必将散场。每一个长期黑灯瞎火的窗口,既可能通向天堂,也可能通向地狱,没准也是通向宝藏的入口。让理智战胜疯狂,疯狂者的代价就是理智者的褒奖;让梦想回归现实,在即将曲终人散之时,遵从常识的指引,做空房地产股!”这就是本人融券做空房地产股的理由和动力。  事实上,本人近两年对房地产的观点是一贯的,融券做空一直在做,招保万金等大牌房地产股都被我做空过,只不过仓位偏轻,属小打小闹性质的居多,赢多亏少,多有斩获。今年中下旬,我将预留融券加仓茅台的信用额度投向了房地产股。因券源有限,做空华侨城、苏宁环球、北京城建等几千股到几万股不等,均有盈利;城投控股因乌龙操作,小有亏损;保利地产因原持仓成本较高,此次少量加仓虽摊低了成本,但仍造成一定亏损。  值得重点说一说的是万科。万科今年一季度取代贵州茅台,成为机构第一大重仓股。可能是因为这个原因,券商提供的用于融券的万科股票数量充足。我很瞧不起这些动不动就抱团取暖的机构菜鸟,茅台就是先例,万科也将成为我的又一个例证。于是,我在5月中下旬,重点对万科进行了融券卖空,基本将券商提供的券源全部用尽了。很幸运,机遇又一次眷顾了有准备的头脑!6月24日,我将全部万科融券进行了平仓,共176.21万股。我只想说,感谢抱团取暖的机构多头,你们送了我一套万科的房子。  7月下旬开始,我尝试建立新的融券仓位,但很可惜,连万科也融不到了。因为券源的掣肘,我目前持有十几只房地产股的融券空仓。从估值来说,一些品种的做空空间不大,数量也实在有限,聊胜于无而已。  2014年策略:  解毒拆房卖汽车  2013年眼看着要结束了,回顾总结之后,例牌要展望一下明年。明年我的融券做空主线将由“醒酒解毒拆房子”过渡到“解毒拆房卖废铁”。  剔除白酒股,是因为白酒股目前的股价做多做空都如同鸡肋,上下空间均有限,可能进入长期震荡盘底以待行业出现转机,多空盈利都很困难,所以剔除。医药股的融券做空今年仅是一个开端,尝试而已,明年将加大并深化医药股的融券做空力度,将解毒运动进行到底。明年拆房子照旧,将继续寻机做空房地产股,以及房地产产业链上的产能过剩行业股票,如建材、家居装饰、家电等。明年新增一个融券卖空方向是“卖废铁”,指的是要把汽车股像卖报废汽车或废铜烂铁一样融券卖空,个中理由因本文篇幅所限就不细说了。  忆往昔熊市峥嵘岁月  在交代完2013年的操作后,且容我再稍微延伸一下,对本轮熊市的前5年也做一个交代,以便读者理解我的投资风格和思路。  话说2008年鼠年春节期间,几位朋友聚会,都是股民,自然就聊起了股市。我的这三位朋友都是其所在行业的大腕,也是资深兼职股民,他们与当时所有主流媒体及分析师的观点一样,一致认为调整结束了,节后会上攻创出新高,会上摸8000点甚至10000点,我的悲观观点和空仓行为遭到他们一致的批评和嘲笑。我一舌难敌三口,急中生智脱口而出“今年是鼠年,要抱头鼠窜!”真是一语成谶!很遗憾,也很得意,不幸言中。  而此后几年的春节期间,我都会用一个成语对当年的走势做出一个预判。具体来说,2009年是牛气冲天;2010年是虎头蛇尾;2011年是兔死狐悲;2012年是潜龙在渊。  虎头蛇尾的2010年,我的预判正确。这一年,做了几次重要的操作和安排,事后证明也是非常正确:(一)考虑到继2月22日平稳推出融资融券后,紧接着又将于4月16日推出股指期货,所以我在股指期货挂牌前几天清仓;(二)在学习、观察融资融券和股指期货业务的相关知识和运行情况后,于当年11月18日开设了融资融券信用账户;(三)将手中现金的四分之一存放银行定期和购买短期理财产品,以解除后顾之忧;(四)将其余四分之三资金的90%全部买入沪市年分红稳定在3%左右的某大盘蓝筹股,剩下的10%现金备用;(五)12月2日开始,陆续将股票和现金划入融资融券信用账户充抵保证金,并开始试探性地、小打小闹地进行融资、融券操作。  兔死狐悲的2011年,我全力进行融券卖空操作,融券从小打小闹慢慢过渡到大进大出,当时我的融券余额经常超过市场总余额的20%。这一年的操作总体不错,可圈可点。  潜龙在渊的2012年,我的预判正确。这一年年初,因为醉驾入刑,对酒驾醉驾的宣传打击如火如荼,我将融券做空的重心转移到了白酒股,以贵州茅台、五粮液、泸州老窖为主要操作目标,进行了多轮融券操作。  对融资融券业务的建议  本人是融资融券业务特别是融券业务的早期实践者,融券余额一度占到整个市场的20%以上。近年来,参与融券做空的投资者越来越多,市场的融券规模也稳步增长,目前我的融券占比已下降到1.2%左右。这是一件可喜可贺的事情。但是,与成熟市场相比,两市日均30多亿元的融券余额还有很大的发展空间,所以从监管层到市场的参与者还需继续努力。作为一个资深的市场参与者,我想就融资融券,特别是融券业务的发展给管理层提出以下建议和意见:  1、进一步放开融资融券标的股票。就融资来说,除亏损股、ST股以外的股票都可融资买入,每股股票具体的折算配资比例由券商根据风险情况自行掌握;融券来说,全部挂牌上市股票都可以进行融券,以遏制市场狂炒垃圾股、重组股、新股的恶习。  2、放开转融券的不合理限制。市场所有长期持股者,包括个人长期股东,都可以将自己的股票通过证券金融公司转融通给融券借入者,改变目前有资格供券者不愿借出,想借出者没有资格的状况,使转融券业务真正发展壮大起来。  3、进一步降低融资融券的准入门槛,让所有机构投资者参与融资融券业务;个人投资者的准入门槛进一步降低,如账户资产达到10万元或5万元即可参与融资融券业务,或者直接取消门槛限制,强调风险自负。  经验教训  实际上,看对市场与成功操作往往相隔甚远。对此,我也有过深刻教训。尽管判断2008年是应当抱头鼠窜的一年,但我自己也没能坚持住:在空仓近一年时间后,于2008年4月下旬大盘击穿3000点减息救市时全仓入场,至当年10月28日,市值最大缩水三分之二。  虽然亏得这么惨,但这个12年一轮回的生肖之首的鼠年,却成为我投资生涯的一个里程碑。我总结出了一些经验和教训,相信也适合大多数股市投资者。这就是:首先,要判断趋势并坚持自己的正确判断;其次,要遵从趋势并顺势而为,不能逆势妄动;再次,要屏蔽主流媒体和名人大嘴的噪音;第四,绝不要相信管理层的救市言论和救市之举。  最后,我是上世纪90年代初就入市的老股民,说资深绝不为过。在这个市场摸爬滚打二十多年,历经多轮牛熊市的历练,现在面对股市涨涨跌跌已经心静如水,没有丝毫恐惧,也没有大喜大悲。唯一支撑自己欲退还进、欲拒还迎的是人性深处最难戒除的那一丝丝贪婪欲念:中国股市的机会太多了,投机的气氛太浓厚了,一茬一茬的韭菜太鲜嫩太茂盛了,让人垂涎欲滴、欲罢不能。

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