煤炭行业兖州煤业将给行业带来最大惊喜(新闻)
煤炭行业:兖州煤业将给行业带来最大惊喜
煤炭行业:兖州煤业将给行业带来最大惊喜 更新时间:2010-2-27 0:14:38 煤炭公司将在三月/四月公布年报,第一份年报将在3月12日公布,来自中国神华。总体而言对于煤炭行业来说,年报不会给市场带来许多惊喜。尽管动力煤现货价在四季度大幅上升,我们并不期待行业总体有很强的季度利润增长,因为上市公司目前还是主要采取合同销售的模式。由于其拥有75%的现货煤,兖州煤业是现货煤上涨的最大受益者,我们认为兖州将给市场带来最大的惊喜。我们对兖州2009年的盈利预测为0.93元/股,比市场一致预期高出10%。我们认为这将会带来向上的催化剂,并由此带来短期的交易性机会。我们认为4季度单季业绩将达到0.31元,单季环比上升33%。 对于其他公司而言,我们的盈利预测基本上与一致预期同步。我们认为由于收购事项的全年效应,福山能源的业绩将有100%的同比增长。但是该利好已经包含在目前股价里面了。中国神华和中煤能源的年报也会比较靓丽,盈利增长驱动主要来自产量扩大及均价上升。我们预期这两家公司将有28%及15%的同比增长。我们的盈利预测比一致预期高出2-3%。我们同样也对2009年的盈利预测作出微幅调整以纳入我们近期与公司沟通的信息。 成本压力将是年报的最大看点。在2008年,大部分煤炭公司都报出了低于预期的业绩,主要原因都是来自于四季度的成本暴涨。以神华为例,08年四季度每股盈利为0.20元,环比下降50%。但我们认为08年的案例将不会重演。根据公司的介绍,由于新矿开采困难得以改善,09年四季度的业绩将会更加平滑。此外,公司也对人事开支费用进行平滑,因此业绩将不会像2008年如此大的波动。 煤炭行业观点:我们对煤炭行业的观点并无变动。在基本面上,我们认为冶金煤煤价的上升空间要高于动力煤,因为冶金煤的供给瓶颈更为紧张且下游需求更为旺盛。因此我们更为看好福山能源以及兖州煤业,因为他们均有较高的冶金煤比例以及较低的估值。
- 包装机械应精益求精勿求大求全铜叶轮压力仪表驳船早强剂横切机Frc
- 比出口增长乏力更可怕的是产业转移烘烤炉录音电话室内光缆阻燃电缆婚宴酒店Frc
- 无刷同步电动机的变频运行方式研究合肥热压机销钉振动筛汽缸Frc
- 夜光纤维时尚深圳祥浩先行混凝剂电镀银按钮开关跑步鞋封口机Frc
- 中国重汽召开2010年财务工作暨决算会议滚珠轴承电熨斗废不锈钢防雷设备雪花机Frc
- 09年8月10日地板漆网上行情最新快报型材勾头瓦瘦客户机美容服塑料管Frc
- 专家提出中国面对入世挑战的对策碳毡额尔古纳玩具乐器殡葬汽车弹簧Frc
- 西藏自治区区级行政事业单位印刷定点管理暂电子模块靖江砂浆客船VPNFrc
- 图巴斯夫Smart展望未来电动交通玉林煤气表小工具阻尼器清洗设备Frc
- 尚宇汽车行车记录仪怎么样点评双镜头前后高纳河柴油叉车商务皮鞋室内电器钨钢冲头Frc