A股依然无概念不欢

A股依然“无概念不欢”

A股经此变故之后，能否逐步走向理性投资的轨道？就目前来看，这样的迹象并不明显。笔者总觉得，总靠着各种美丽概念支撑起来的股市，有点空中楼阁的意味。

按以往经验，走在牛市中的行情，如果突然出现出乎预料的短期大跌是不足为惧的，有个诱人的股谚称“千金难买牛回头”。但这一次的暴跌，由于出现许多“拿来”或“创新”的融资工具和做空工具而显得“与以往大不相同”。清理配资导致的“牛回头”，最后却因这些不为多数人所熟知的资金爆仓而出现雪崩式下跌，演化为整个市场恐慌。

本栏之前对于市场的流行说法“这一波牛市与以往不同”曾嗤之以鼻，笔者的意思是，A股行情从走牛到最后戛然而止，常常与以往“没有什么不同”。如今回头看去，“与以往不同”的，也许是在这一次加了这么多“额外”的工具这一点上，本栏在市场发生巨震之后，表示由于配资和融资这种助涨助跌新工具以往市场并未经历过，因此调整以什么样的方式以及调整的时间要多长，确实难以臆测。

但不管怎么说，对于尚未脱离掉坐庄模式(市值管理也类似)的市场而言，突如其来的暴跌，套住的不仅是犹豫的中小户，主力机构被套得更惨，船大难掉头啊。而只要这一点存在，在市场没有崩掉的情况下，后市急于要“生产自救”的，将大有人在。所以，作为小散，最重要的是在这种情形下如何保持平常心的问题，而不是被突然大跌的亏损整得凄凄惨惨戚戚了。

尽管“事故”发生之后，“就地卧倒”算是个不错的选择，但反弹行情来了，投资者最需要的是好好分析一下手中个股的状况。A股有“无概念不欢”的习惯，但行情的突然中断，可能会让之前的不少伪概念失去进一步向上的动力。因此，投资者所持仓的个股中，涉嫌伪概念的“强庄股”就需要看看其所处的“空间”状态，如果前期涨幅已大，远远透支了其业绩成长，就要趁反弹择机退出了。最怕的是因为套住了，就抱残守缺，仍为之前的伪概念作无谓守候。若未来的慢牛行情形成则还可以，否则就又可能变成了高位站岗者。

A股经此变故之后，能否逐步走向理性投资的轨道？就目前来看，这样的迹象并不明显。笔者总觉得，总靠着各种美丽概念支撑起来的股市，有点空中楼阁的意味。

ted baker

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