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【资讯】中银国倪晓曼农药迎来趋势投资机会台湾栒子

发布时间:2020-11-04 04:14:39 阅读: 来源:起动器厂家

2014年两会正在召开,环保问题成为全国人民的主要关注点。而环保治理的重中之重是大气污染治理、土壤环境治理及污水处理等。化工行业,特别是农药产品在生产过程中由于三废”排放较多,成为环保治理的重点目标行业。例如草甘膦行业的龙头企业金帆达因非法倾倒废液,已被公安部立案调查,涉案高管已被抓获,这起案件公安部高度重视,并作为全国十大污染环境案之一。另外与新安股份有仓储业务的公司也涉嫌环境污染被调查。由于这些案件的警示作用,目前农药行业很多中小企业被迫停工,市场供应紧张。草甘膦、百草枯等农药的开工率持续走低,草甘膦产量自从13年底以来同比持续下滑,和去年同期的高增长形成鲜明对比。春节过后,农药主要产品草甘膦、百草枯、吡虫啉、毒死蜱等均呈现价格上涨趋势。

相对于供给的收缩,我国农药产品的需求却是刚性的,不仅是因为中国的本土农业需求支撑,并且由于全球农药行业面临新药研发难度提升,研发时间和资金成本提高,并且国际巨头由于环保、人员、土地等因素导致生产成本高企,因此农药生产环节产能向中国、印度等地区转移,其总部保留产品研发和渠道等关键环节。近两年随着全球农药景气度提升,产能转移趋势更明显。

我们认为在中国本土需求支撑、国外产能转移带来出口需求加大对背景下,国内农药行业需求旺盛。而中国环保治理从严、力度加大也是原来所没有的趋势,国内农药中小企业退出在所难免,大企业的环保成本加大也成为必然,整体行业供给必然收缩,在需求刚性并且旺盛的背景下,成本将推升产品价格走高,并且价格重心将整体上行(例如草甘膦跌至3万元/吨以下的概率不大),行业利润将呈现集中化趋势。

我们建议关注生产管理较为规范的行业龙头公司,特别推荐价格弹性强、未来有新产品投产或者产业链产品处于底部的标的。农药一线龙头:扬农化工(600486.CH/人民币33.54,买入)、新安股份(600596.CH/人民币10.97,未有评级)、江山股份(600389.CH/人民币37.15,未有评级)。农药二线品种:长青股份(002391.CH/人民币23.45,未有评级)、沙隆达A(000553.CH/人民币11.70,未有评级)、华邦颖泰(002004.CH/人民币18.03,未有评级)、辉丰股份(002496.CH/人民币17.12,未有评级)、红太阳(000525.CH/人民币14.23,未有评级)、利尔化学(002258.CH/人民币12.92,未有评级)等。

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