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【资讯】地方债开闸风险控制是重点

发布时间:2020-10-17 00:49:56 阅读: 来源:起动器厂家

地方债开闸 风险控制是重点

专家认为,控制融资额度和花钱方向是重点。同时应加强过程监控和完善地方官员责任追究机制。  财政部20日宣布,经国务院批准,2011年上海市、浙江省、广东省、深圳市开展地方政府自行发债试点。对此,舆论认为此举是为了缓解地方财政压力、拓宽融资渠道,接受本报记者采访的专家则认为,试点重在探索地方发债经验,增强风险监控能力。  小规模探索经验  试点办法规定,广东、浙江、上海、深圳四地发债总规模在229亿限额之内。财政部核定,2011年,上海市地方政府自发债券规模为71亿元,浙江省为67亿元?穴不含宁波?雪,广东省为69亿元?穴不含深圳?雪,深圳市为22亿元。  “发债总量不大,对地方债务、资金量的影响甚微,缓解地方财政的作用不大,制度探索层面的意义更大些,重在摸索经验和查找问题。”平安证券宏观经济首席研究员孙方红在接受本报记者采访时认为,国家利用条件好的四个试点地区,探索地方发债的可行性、可靠性和可能会出现的问题,这贴合本次小规模试点的初衷。  “1993年当时地方债券因缺乏制度约束和风险控制才导致失败,因此必须进行额度控制,避免权力寻租。”中山大学岭南学院会计与资本运营研究中心主任卢锐对本报记者表示。  记者了解到,上世纪九十年代地方发债因为没有预先做好充分准备,许多地区出现地方债滥发的现象,以至于国务院在1993年4月11实施《国务院关于坚决制止乱集资和加强债券发行管理的通知?穴国发?眼1993?演24号?雪》,以遏制地方债务滥发。  复旦大学经济学院副教授张晏对本报记者说,“这次发债中央是很注重监督能力的,并有额度限制,而且选择经济发达地区进行试点,是有其考量的。”  而穆迪则指出,地方政府此前累积了规模不小的表内和表外负债,而这最终会成为中央政府资产负债表上的或有负债。此次试行计划允许地方政府直接发债,从而令地方政府的融资来源更显多样化。如果计划成功推行,可以有助地方政府在基建工程上减少对银行贷款的依赖度。  国家审计署的数据显示,中国地方政府债务为人民币10.7万亿元?穴约1.6万亿美元?雪,其中银行贷款达到人民币8.5万亿元?穴1.3万亿美元?雪。  数额巨大的地方债务潜伏着巨大的风险,持续放贷会将风险累积恶化,“地方政府短期内或有放贷冲动,发债额度最需控制。”北京大学经济学院经济学系副主任苏剑说。  风险控制是重点  “从长期看地方发债,避免新的债务风险是关键,试点过程中解决风险问题最重要。”国家行政学院教授王健这样对本报记者表示,在目前的条件下地方发债还钱的路径尚不明确,钱用在哪、怎么还钱、谁来负责都需要明确化。  卢锐则表示,“什么情况可以借、时间、规模,必须要有明确规定,必须有一套制度化规定。” 而苏剑则强调中央政府与地方同级人大需同时加强放债审批领域的监督。中山大学岭南学院财政税务系副教授刘虹认为,如果地方债形式推广开来,仅靠上层监督,目前的监控系统恐将难堪重负。“虽然中央政府监督调控比较有利,同类风险小于国外。但由于外围经济的不确定性,地方债务运行需愈加谨慎。”张晏说。  而监督调控中最需要关注的恐怕又是资金流向和发债额度问题。“控制融资额度和花钱方向是重点。”王健说。刘虹则认为作用如何“关键看向谁发债,对谁用”。“由于收入增长的不可控性,债务增长会增大风险。应控制政府债务规模,必要时紧缩支出。”苏剑表示。  国外的经验表明,地方发债事实上是将地方是否善治的评判权交给市场,那些透明、善治且财力丰厚的地方政府发行的公债显然更容易得到民众的青睐,因此发债在某种程度上可以作为衡量地方政府治理水准和公共信用的一个透明指标。然而,在地方民主监督机制尚未健全的情况下,如果要赋予地方发债权,则必须设计严格的风险防范和监督机制,否则,后果不堪设想。  卢锐建议,中央要加强债务管理考核,重点关注资产负债率和流动比率等指标。通过试点细化风险管理办法,使债务规模与偿还能力相匹配,将投资、收益与经济总量挂钩。同时要加强预警机制,设置负债率指标,避免政府盲目举债。而且,应加强过程监控和完善地方官员责任追究机制。

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